专题报告：北向资金小幅净流出 两融环比减少

增量资金面

(资料图片)

基金发行：新成立基金份额（偏股型）：本期新发行份额为65.29 亿份，上期为51.00 亿份。

融资融券余额：融资融券余额环比减少13.78 亿元，截止到6 月21日，两市融资余额15073.57 亿元（上期15072.81 亿元），融券余额942.17 亿元（上期963.20 亿元）。

资金压力面

IPO 融资规模：本期上市新股8 家，总募集资金96.74 亿元（上期上市新股4 家，总募集资金34.24 亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持65.47 亿元（上期净减持64.68 亿元）。

沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入、深股通资金为净流出。

本期沪股通净流入11.20 亿元（上期净流出3.79 亿元），深股通资金净流出14.66 亿元（上期净流入147.7 亿元）；合计净流出3.46 亿元（上期合计净流入143.91 亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0619-0621）市场迎来约529.09亿元解禁规模，上期（0612-0616）、下期（0626-0630）市场的解禁压力规模分别为3756.87 亿元、1524.68 亿元。

交易费用：本期交易费用64.77 亿元（上期102.49 亿元）。

货币投放量

公开市场：本期货币净投放4100 亿元（上期货币净投放400 亿元）。

中期借贷便利： 6 月开展一年期MLF 操作2370 亿元，利率2.65%，低于前一期，5 月共投放1250 亿元。

信用货币派生：2023 年5 月，M1 增速4.7%（前一期5.3%）；M2 增速11.6%（前一期12.4%）。2023 年5 月新增社融约1.56 万亿元（前一期约1.22 万亿元），金融机构新增人民币贷款约1.22 万亿元（前一期约0.44 万亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率上调52.30bp，SHIBOR 一周利率上调16.30bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调35.95bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调27.03bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）上调45.10bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调16.40bp。

国债市场：本期，1 年期国债收益率上调7.07bp 至1.9642%，10 年期国债上调6.75bp 至2.7028%，期限利差下行0.32bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为2.97%，相比上期下降1bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

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