全球资讯：热度不减 银行同业存单为何持续“走俏”

截至目前，1月份以来同业存单的发行规模已超过3000亿元，发行同业存单的银行超过100家，较2022年同期明显增多，发行利率较上月略有下降。

发行超600只

所谓的同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限。

(资料图)

截至1月12日，数据显示，1月以来，已有交通银行（601328）、邮储银行（601658）、中信银行（601998）、兴业银行（601166）、北京银行（601169）在内的100多家银行发行超过600只同业存单，合计发行规模超过3000亿元。和2022年同期相比，发行同业存单的银行数量明显增加，2022年同期发行同业存单的银行不足百家。

从期限结构来看，1月份以来，期限为3个月的同业存单发行量最大，超过1000亿元，占比超过30%。期限为1个月的同业存单发行量紧随其后，占比接近30%。1年期的同业存单发行规模超过700亿元，占比超过20%。

从发行主体上看，城商行、股份制银行相较于国有大行、农商行发行规模更大。数据显示，1月以来，城商行以超过1000亿元的发行规模居首，紧随其后的是股份制银行，两者合计占总发行规模的一半以上。银行方面，交通银行、邮储银行、兴业银行、上海银行（601229）等多家银行的发行规模均已超过百亿元。

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，2023年开年伊始同业存单发行热度不减，体现出银行对同业存单市场获取资金的持续看好，但是往年认购不足的情况预计今年依然会存在，发行能力不足的情况可能在中小银行较为明显。

发行利率下降

和2022年末相比，2023年以来的同业存单发行利率有所下降。数据显示，1月份以来，同业存单的平均发行利率为2.39%，较2022年12月的2.57%有所下滑。

业内人士认为，这与流动性有密切关系。东海证券分析师王鸿行表示，元旦节后流动性较为宽裕，同业存单发行利率明显下降。

从公开市场来看，近日，央行启动14天期逆回购呵护节前资金面。1月11日，央行开展650亿元7天期逆回购和220亿元14天期逆回购操作，当日有160亿元逆回购到期，净投放710亿元。

广发期货发展研究中心宏观金融组研究员叶倩宁表示，央行公开市场操作重启14天期逆回购，整体操作规模放量，银行间资金面有所改善。

展望同业存单利率走势，中泰证券（600918）首席固收分析师周岳认为，考虑到短期内央行货币调控有望维持温和态势，而同业存单供给压力有限，同时需求端存在改善预期，短期内1年期存单利率有望在2.5%附近震荡，且存在下行空间。

补充负债资金来源

作为银行主动负债管理工具之一，银行发行同业存单，主要是出于补充负债资金来源，配合资产规模扩张；监管指标调节优化，应对流动性考核；利率择时获取收益，缓解成本端压力等目的。

比如，平安银行（000001）在2023年同业存单发行计划中表示，同业存单有利于改善流动性匹配率和流动性覆盖率等指标，是更好的负债管理工具和流动性管理工具。该行预计同业负债配置重心将继续从线下向线上转移，同业存单发行是为在总体同业负债规划下，实现该行线上和线下同业存款的比例调整。

展望后续，德邦证券固定收益首席分析师徐亮认为，预计1月的同业存单供需将继续上升。从供需来看，同业存单净融资量2022年11月和2022年10月基本持平，2022年12月回升明显。而需求端如同业存单基金、货币市场基金近期的增幅回暖，2022年11月中旬以来的赎回潮接近结束，预计1月同业存单承接上的压力相比2022年11月和12月可能有所缓解，同业存单供需两个方向均有望走强。 陈 露

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